全球IPO交易继续放缓,但独角兽公司给人信心

2020-06-18| | 查看: 344| 评论:92

全球IPO交易继续放缓,但独角兽公司给人信心

-地缘政治与贸易不确定性给全球IPO市场蒙上阴影
-亚太区和EMEIA地区IPO市场降温,但美洲势头强劲
-科技、工业与医疗行业是2018年第三季度IPO最活跃的行业

伦敦电 /美通社/ -- 地缘政治不确定性和贸易问题依然妨碍了投资者热情,导致2018年前三季度全球首次公开募股 (IPO) 数量减少至1,000宗,较2017年同期下滑18%。自2007年前三季度以来,2017年前三季度的 IPO 活动最活跃。儘管数量减少,但2018年前三季度全球 IPO 活动依然高于10年平均水平,全球 IPO 市场共筹资1451亿美元,按年度增长9%。

2018年第三季度(302宗,IPO 筹资额471亿美元),活动数量按年度减少22%,筹资额按年度增加9%。2018年前三季度,科技、工业与医疗行业是全球 IPO 最活跃的行业,数量达到468宗(佔全球交易量47%),募集资金达629亿美元(佔全球筹资额43%)。此外,2018年第三季度独角兽公司的 IPO 增长也使2018年前三季度的全球IPO筹资额按年度增长9%。这些及其它发现今天发布在安永 (EY) 的季度报告《2018年第三季度全球IPO趋势》(Global IPO trends: Q3 2018)中。

安永全球和欧洲、中东、印度及非洲 (EMEIA) 地区 IPO 主管 Martin Steinbach 博士表示:

「第三季度的年度最疲软表现与人们的预期一致,全球 IPO 市场感受到了地缘政治紧张关係、美国、欧盟与中国之间贸易问题、以及英国即将脱欧带来的深刻影响。如果说大型交易是2018年上半年的主要特点,那幺来自独角兽公司 IPO 的增多将促进2018年下半年的全球 IPO 活动。我们预计2018年全球筹资额也将超过2017年数据。但2018年总体交易量有可能按年度下跌。」

美洲 IPO 势头强劲

2018年前三季度美洲 IPO 活动依然强劲,IPO 交易筹资额增长41%至501亿美元,交易量增长27%至195宗。2018年第三季度,美国数量达47宗,融资119亿美元,筹资额按年度增长150%,交易量按年度增长31%。

美国的 IPO 首日平均收益率约为15%,IPO 上市后的股价平均增长28%。2018年第三季度跨境交易佔美洲交易的31%(18宗交易),表明人们对美洲交易所的信心增强。

纽约证券交易所 (NYSE) 和纳斯达克 (NASDAQ) 位列2018年前三季度全球 IPO 筹资额最高的三大交易所之列,而墨西哥证券交易所的筹资额按年度猛增70%至29亿美元。

安永美洲地区 IPO 市场主管 Jackie Kelley 指出:

「美洲 IPO 活动依然强劲,交易量和筹资额均有所增长。美国的投资者依然很有信心,IPO 上市后的股价导致势头强劲,因此投资者十分关注市场,并吸引更多公司发行。随着我们即将迎来11月的中期选举,并且税改2.0依然处于热烈讨论中,我们预计2018年结束时美国市场会有所放缓。但近几个月私募股权和风险投资支持的 IPO 的稳步增长会导致2019年时更多的独角兽公司上市。」

亚太区受益于香港的大型交易

在亚太区,香港依然一马当先,儘管香港的 IPO 活动有所降温。2018年第三季度,香港的 IPO 市场在交易量和筹资额方面大幅增长,交易量佔18%,筹资额佔全球49%。三宗大型 IPO 交易(两宗为独角兽公司)让7月创下了月度 IPO 交易记录,使香港成为第三季度全球最活跃的交易市场。香港仍是全球第二受欢迎的跨境 IPO 交易市场,仅次于美国。

2018年第三季度,日本表现依然不俗,交易量达到28宗,而上年同期为17宗。年初至今,日本的IPO 数量和筹资额分别按年度增长14%和36%。

亚太地区的投资者对 IPO 的兴趣依然浓厚,2018年前三季度的筹资额按年度增长16%,但交易量下降31%。2018年前三季度在交易数量和筹资额上表现最为活跃的十大交易所中,有5个来自这一地区。

安永亚太区 IPO 主管蔡伟荣 (Ringo Choi) 评论说:

「在一个相对疲软的季度,亚太区出现了几宗令人兴奋的 IPO 交易。我们看到了香港 IPO 市场新的上市规定产生的积极影响。由于利率上升,并且投资者在寻求利率驱动的投资(这个趋势有望延续到2019年),IPO 活动也受到了不利影响。随着2018年第三季度亚太区交易所出现了多宗独角兽公司 IPO 交易,我们看到独角兽公司已经从刚刚起步发展为成熟企业。随着一些公司选择加快 IPO 进程,以便利用当前的估值,我们有可能看到独角兽公司 IPO 与大规模交易推动2018年总筹资额超越2017年水平。」

EMEIA 地区活动因上市延迟与地缘政治变动降温

在 EMEIA 地区,交易量与筹资额按年度大幅降低,分别按年度降低48%和85%。2018年前三季度的 IPO 活动也有所降低,交易量与筹资额分别按年度减少11%和24%。但在交易数量方面,该地区仍是全球持续发展的第二大 IPO 市场,份额增长至33%。

EMEIA 主板市场 IPO 交易首日平均收益率约为12%,IPO 上市后的股价平均增长 25%,这表明投资者依然对上市的 IPO 交易很有信心。

儘管第三季度表现平静,但在交易量方面,EMEIA 依然佔全球十大交易所中的三个(印度、意大利和英国),在筹资额方面,EMEIA 佔全球十大交易所中的两个(印度和英国)。

儘管政治持续稳定和经济前景光明提高了印度的 IPO 交易,2018年第三季度的表现并未持续下去,印度公司 IPO 上市后的股价在最后两个月大幅下跌。

Steinbach 说:

「EMEIA 地区的 IPO 市场感受到了地缘政治紧张关係、中国、美国和欧盟之间贸易问题以及英国脱欧的威胁,但2018年第三季度里并无大型欧洲企业 IPO 上市一事还是令人感到吃惊。虽然 IPO 交易活动低于去年,但投资者情绪仍保持强劲,原因是 IPO 首日交易和 IPO 之后的股价表现都超出了预期。」

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文中数据

《2018年第三季度全球IPO趋势》报告和本新闻稿中的数据来源于 Dealogic 和安永。2018年第三季度(7月-9月)和2018年年初至今(1月-9月)的数据基于截至已定价的 IPO 以及9月份的预期 IPO。数据截至英国时间上午6点。除非另作说明,否则本文中的所有数据均源于 Dealogic 和安永。

附表:2018年1月至2018年9月按行业划分的全球 IPO 数据

行业

IPO数量

全球IPO占比

筹资额((单位:百万美元)

全球筹资额占比



消费品和服务

101

10.1%

$6,971

4.8%


必需消费品

70

7.0%

$3,858

2.7%


能源

45

4.5%

$9,023

6.2%


金融

73

7.3%

$21,172

14.6%


医疗保健

128

12.8%

$17,324

11.9%


科技

187

18.7%

$31,686

21.8%


工业

153

15.3%

$13,353

9.2%


材料

105

10.5%

$4,798

3.3%


传媒和娱乐

19

1.9%

$3,317

2.3%


房地产

66

6.6%

$16,805

11.6%


零售

37

3.7%

$3,865

2.7%


电讯

16

1.6%

$12,961

8.9%


全球总计

1,000

100.0%

$145,135

100.0%


消息来源:Dealogic,安永

Alan Duerden
安永全球传媒关係
电话:+44 (0) 207 951 8993
电邮:aduerden1@uk.ey.com

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